О фондах недвижимости

ЗПИФ: основные термины и определения 

  • Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.
  • Доля инвестора в праве собственности на имущественный комплекс удостоверяется именной ценной бумагой - инвестиционным паем. Инвестиционному паю закрытого паевого инвестиционного фонда присущи признаки обыкновенной акции и инструмента корпоративного контроля.
  • Правила доверительного управления – договор между владельцами паев и управляющей компанией, определяющий параметры, условия и ограничения работы фонда, а также права и обязанности управляющей компании и владельцев паев.

Общая схема работы ЗПИФ:


 

Функции основных участников управления фондом:

  • Управляющая компания осуществляет управление имуществом фонда в соответствии с инвестиционной декларацией и правилами доверительного управления фондом.
  • Специализированный депозитарий обеспечивает учет и сохранность имущества фонда; любая сделка с имуществом фонда проводится только при согласии специализированного депозитария.
  • Специализированный регистратор ведет реестр владельцев паев.
  • Независимый аудитор проводит ежегодный обязательный аудит отчетности ЗПИФ и управляющей компании.
  • Независимый оценщик с периодичностью раз в полгода проводит независимую оценку имущества, составляющего ЗПИФ.
  • Контроль со стороны государства осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), перед которой ежемесячно отчитываются все профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Налогообложение ЗПИФ:

  • ЗПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль (ФЗ № 156-ФЗ от 29.11.2001 г. «Об инвестиционных фондах», статья 10, п.1; Письмо Минфина РФ №03-03-01-04/1/153 от 25.11.2004г.)
  • Налог на прибыль уплачивается только владельцем инвестиционных паев фонда при получении регулярного дохода, при продаже или погашении паев: 
    • 20% для юридических лиц – резидентов РФ
    • 13% для физических лиц – резидентов РФ
    • Для нерезидентов РФ возможно освобождение доходов от налогообложения у источника в РФ (на основании Соглашений об избежании двойного налогообложения)

Основные параметры и ограничения:

  • Срок работы фонда – до 15 лет (с возможностью пролонгации)
  • Типы фондов (различаются по требованиям к структуре активов): 
    • фонд для всех инвесторов
    • фонд для квалифицированных инвесторов
  • Выплата регулярного дохода владельцам паев обязательна для рентных ЗПИФ

Фонды для квалифицированных инвесторов: дополнительные возможности:

Владельцами инвестиционных паев ПИФ, паи которых ограничены в обороте, могут быть только квалифицированные инвесторы:

  • Возможна неполная оплата инвестиционных паев при их выдаче: 
    • Для увеличения стоимости активов фонда путем оплаты неоплаченной части паев не требуется изменение Правил фонда
    • Оплата неоплаченной части паев проводится в сроки, устанавливаемые Правилами фонда (срок может быть определен моментом предъявления управляющей компанией требования)
  • Возможно участие пайщика в одобрении сделок с активами фонда (инвестиционный комитет)
  • Не требуется раскрытия (публикации) всей информации о фонде

Квалифицированными инвесторами являются:

СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПАЕВ МОЖЕТ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ И УМЕНЬШАТЬСЯ, РЕЗУЛЬТАТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ПРОШЛОМ НЕ ОПРЕДЕЛЯЮТ ДОХОДЫ В БУДУЩЕМ, ГОСУДАРСТВО НЕ ГАРАНТИРУЕТ ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПРИОБРЕСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ, СЛЕДУЕТ ВНИМАТЕЛЬНО ОЗНАКОМИТЬСЯ С ПРАВИЛАМИ.
Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами от "20" декабря 2011 года № 21-000-1-00842, предоставленная Федеральной службой по финансовым рынкам (срок действия: бессрочно)